家电公司明显受益预计增厚行业净利润1.5-2%

2018-09-27 17:40 来源：光大证券

9月20日，财政部、税务总局和科技部联合发布99号文《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》。我们采用2017年的相关数据进行测算，家电行业因此次政策变化预计得以少缴所得税13.4亿元，行业净利润将增厚1.8%，受益较为明显。此次研发费用加计扣除政策调整对盈利能力相对较差的二线白电龙头、黑电龙头和零部件企业的利润增厚幅度最大，白电、厨电和小家电龙头也将实实在在受益。

风险因素：1。宏观经济不景气；2。地产销量出现大幅度萎缩；3。家电行业原材料价格大幅度上涨。

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