缺“心”少信负增长 苏泊尔难扭颓势
2013-05-07 16:46
来源：中国电子报经历了2012年产品“质量门”的苏泊尔，在日前与爱仕达的专利侵权纠纷一案中败下阵来。尽管苏泊尔方面称，此案由其大股东SEB集团操作，对苏泊尔没有影响，但恰在此时发布2012年年报的苏泊尔，还是引发了业界广泛关注。
2012年，受房地产调控、内外销市场疲软等因素影响，苏泊尔也流年不利。苏泊尔年报显示，其2012年营业收入和净利润同比分别下降3.03%和2.05%，尚未完全走出“质量门”阴影。屋漏偏逢连夜雨，进入2013年，苏泊尔又在专利案上折了一阵。产品结构相对单一、缺乏核心技术，且备受关联交易诟病的苏泊尔，在激烈的小家电市场竞争中若想扭转颓势绝非朝夕之功。
收入规模首现负增长
从一审获赔30万元到终审败诉，SEB集团的专利侵权诉讼以失败告终。
2012年3月，SEB集团以“爱仕达公司、家乐福公司生产销售涉案被诉侵权产品，侵犯其发明专利权”为由提起诉讼。在一审判决中，法院认定爱仕达构成侵犯，并向SEB集团赔偿30万元。爱仕达不服一审判决，提出上诉。2013年4月17日，浙江省高院对此案作出终审判决：原判改判，认定爱仕达不构成侵犯。
记者在采访中了解到，近年来，随着炊具企业间的竞争越发激烈，专利纠纷案也逐渐增多，但目前国家对炊具知识产权并没有明晰界定。对此，家电行业专家洪仕斌对记者表示，两次的判决结果截然相反只说明一个问题，即在新产品容易被复制和模仿的炊具行业，目前还没有真正的核心技术。在他看来，国内炊具企业申请的大多是外观专利而非发明专利。“这也是目前国内炊具行业鱼龙混杂的根本原因。”洪仕斌说。
就在此案终审前后，苏泊尔发布了2012年业绩报告，其全年营业收入和净利润同比分别下降3.03%和2.05%。尽管在2012年家电业大环境不景气的情况下，苏泊尔的这份答卷不算难看，但值得注意的是，这是苏泊尔自上市以来，其收入规模首次出现负增长。
记者在财报中看到，2012年，苏泊尔出口和内销均出现了大幅下滑。其中非SEB出口下滑幅度更大，甚至超过了20%。更糟糕的是，从2012年年初开始发酵的“质量门”事件，也让苏泊尔将内销上的主要精力转移到了品牌修复工作上，主要品类市场份额均出现了不同程度的下降。
正在沦为“代工厂”
一方面需要关联交易拉动业绩，另一方面却承担着SEB集团订单转移带来的风险，苏泊尔陷入两难境地。
就在苏泊尔2012年营收净利双双下滑的同时，其与SEB集团及其关联方的关联交易比重却从2011年占营业收入的22.94%增长到2012年的26.24%，呈现“逆增长”态势。其中2011年，苏泊尔与SEB集团实际发生关联交易金额16.35亿元，超出预计1.55亿元；2012年实际发生关联交易金额18.08亿元，超出预计2661.09万元。
一位不愿具名的证券行业分析师告诉记者，在资本市场，不论是原材料采购还是代工，上市公司与控股股东之间的关联交易往往不可避免，这种利益输送大多是市场行为。“从苏泊尔与SEB集团的关联交易比重来看，26.24%的占比目前没什么大问题。”上述分析师说。但他也坦言，如果没有SEB集团的订单，苏泊尔2012年的财报会更加难看。此外，随着SEB集团订单向苏泊尔转移比例的增大，其承担的风险也将随之增加。因为一旦大股东销售业绩出现下滑，苏泊尔将直接受累。
与此同时，关联交易也正使苏泊尔沦为“代工厂”。记者在采访中了解到，日前SEB集团销售收入中70%约255亿元是来自电器业务。从苏泊尔的收入构成来看，电器已成为其第一大收入来源。其中2012年，其电器收入占比达37.77%，高于炊具近8个百分点。但值得注意的是，苏泊尔在炊具以外的其他电器类上的积累几乎为零，这种简单的订单转移尽管拉动了业绩，却并未带来核心技术，对苏泊尔未来在国内市场的开拓意义不大。
高增长时代难再现
缺乏核心技术、过度依赖出口等现实，都使苏泊尔的未来增加了不确定性。
过度依赖关联交易和出口市场的苏泊尔，近年来也频频在内销上发力。被国内家电企业寄予厚望的三、四级市场也同样成为苏泊尔未来的主攻方向。但洪仕斌坦言，苏泊尔的渠道下沉将比其他家电企业更加艰难。除了爱仕达、九阳外，有“全能王”之称的美的早已将厨电板块锁定为重要增长极，其必然将成为苏泊尔最大的竞争对手。一方面，美的遍布三、四级市场的专卖店将是其先发优势，苏泊尔无法与之抗衡；另一方面，三、四级市场消费者对炊具品牌敏感度低、对价格敏感度高的现实也让苏泊尔产品面临渗透力不强的尴尬境地。
与此同时，由于缺乏核心技术，炊具企业产品毛利率已不可避免地出现下滑。4月26日，苏泊尔发布了2013年第一季度财报，尽管公司营业收入和净利润都出现了不同程度的正增长，但产品毛利率却同比下滑了1%。对此，洪仕斌表示，这对苏泊尔而言是个危险的信号。在他看来，产业链不足是苏泊尔面临的最大问题。从横向来看，以生产炊具为主的苏泊尔产品结构太单一，转嫁风险的能力不足；而纵向来看，由于缺乏核心技术，其上下游供应环节也无法提升产品本身的附加值。
进入2013年，尽管整个家电行业已开始出现缓慢复苏的迹象，但国外市场需求不振，国内一、二级市场逐步饱和的现实还是让很多企业感受到了压力。对家电企业尤其以炊具、小家电为主的苏泊尔而言，2010年前后高增长的时代已经一去不复返。在缺乏核心技术、过度依赖出口市场、渠道下沉艰难等诸多困境面前，保持规模和效益的双增长恐怕也将比以往更难实现。
